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나의 첫 투자 수업 2저자김정환, 김이안출판트러스트북스발매2021.02.23.

투자의 원칙은 심플하다.

싸게 사서 비싸게 파는 것, 그 방법만 배우면 된다.

* 회사가 정말 좋은 회사인지 어떻게 알 수 있나요?

. 숫자를 보라

- 재무상태표는 일정한 시점에 현재 기업이 보유하고 있는 재무상태를 나타내는 회계보고서입니다.

- 기업의 유동성, 재무적 탄력성, 기업의 수익성과 위험도 등을 평가하는 데 유용한 정보를 제공

- 자산,부채,자본이 어느 정도 비중을 차지하는지 확인

* 재무상태표를 통해

. 기업의 현재와 과거

. 경쟁 기업과의 비교

. 산업의 평균비율 분석

* 손익계산서

- 손익계산서는 일정 기간 회사의 영업성과를 보여주는 표

* 영업활동현금흐름

- 회사의 주 사업인 상품판매 또는 제조활동을 하여 창출한 현금흐름

- 마이너스인 기업은 무조건 피하라

* 부채비율

- 기업이 갖고 있는 자산 중에서 부채가 얼마 정도 되는가를 나타내는 비율

- 부채비율= 타인자본/자기자본 *100

- 200% 이내의 기업은 재무적으로 안전하다고 봄

☆ 좋은 기업인지 구별하려면 ☆

. 매출액과 영업이익은 꾸준히 증가하고, 감가상각비와 이자비용은 감소

. 자사주를 사들여 소각하고 자기자본이익률(ROE)이 증가

. 지속적으로 업황이 좋은 기업

. 현금흐름표 상 영업활동으로 인한 현금은 (+), 투자활동으로 인힐 현금은 (-), 재무활동으로 인한 현금흐름도 (-)인 기업

* 5개 평가지표

. 주당순이익

- EPS= 당기순이익/ 주식수

- EPS가 높을수록 주식의 투자가치는 높다

. 자기자본이익률

- 경영자가 주주의 자본을 사용해 어느 정도의 이익을 올리고 있는가

- 높을수록 주가도 높게 형성되는 경향

- 당기순이익/자본(순자산)

. 주가수익비율

- PER은 주식의 주당시가를 주당이익으로 나눈 수치

- 주가가 1주당 수익의 몇 배가 되는

- PER가 높다는 것은 주당이익에 비해 주식가격이 높다

PER가 낮다는 것은 주당이익에 비해 주식가격이 낮다.

- PER가 낮은 주식은 가격 상승 가능성이 크다

- 주가/주당순이익

.주가순자산비율

- PBR = 주가/주당순자산

- 재무 내용면에서 주가를 판단하는 척도

- 수치가 낮으면 낮을수록 자산가치가 저평가

- PBR이 1미만이면 주가가 장부상 순자산가치에 못미침

. 주당순자산가치

- BPS =(기업의 총 자산-부채) /발행주식수

- 높을수록 수익성 및 재무건전성이 좋인 투자가치가 높다

***적정주가 계산

. 영업이익(당기순이익) * ROE = 시가총액

. BPS * ROE = EPS

. EPS * ROE = 적정주가

* 멀티플

* 좋은주식

. 볼륨의 증가

- 기본적으로 매출이 증가하는 기업

. 지속적인 성장

- 지속적으로 변해가며 가능성 있는 성장을 하는 기업

. 스토리가 있는 주식

투자란 철저한 분석을 통해

원금을 안전하게 지키면서도

만족스러운 수익을 확보하는 것이다.

그렇지 않으면 투기다

벤자민 그레이엄

* 뉴스는 무엇을 중요하게 체크해야 하나요?

. 재무제표로 알 수 없는 기업 활동이나 호재, 악재는 뉴스나 공시, 리포트를 통해 확인할 수 있습니다. 뉴스를 볼 때 중요한것은 팩트 체크입니다.

. 주식시장은 기본적으로 정보비대칭 시장입니다. 정보는 듣되 판단할 수 있어야 합니다. 매일매일 산업 분석 리포트나 관심 기업의 리포트를 읽어야 합니다.

. 주식투자를 할 때 중요한 것은 자신의 보유 종목과 관련된 좋은 이슈나 뉴스가 나올때 어떻게 할지 빠르게 결정하는 것입니다. 정보의 크기를 빠르게 판단해서 결정해야 합니다.

경제는 정치와 밀접한 관련이 있다.

정부에서 정책이 결정되면 국가적으로

많은 지원이 있기 때문에

관련 업종과 기업이 성장한다.

새 정부가 들어서기 전에 대통령 후보의 공약이나 정권인수위원회에서 발표한

정책을 분석하면 실패가 줄어든다.

* 배당주가 좋다고 하는 이유는 ?

. 일반적으로 배당을 많이 주는 회사들, 특히 배당성향이 높은 회사들은 주주친화적이기도 하고 기업 수익이 안정적이기 때문

.배당금은 주주에 대한 회사의 이익분배금이다. 배당성향은 당기순이익 중 현금으로 지급된 배당금 총액의 비율이다.

. 배당주는 투자해두면 별도의 관리가 필요 없고 정기적인 배당금이 들어온다. 주가등락에 따라 투자금이 손실날 수도 있지만 철저한 분석을 바탕으로 성장하는 기업에 장기투자로 배당까지 받는다면 안정적인 수익창출을 할 수 있다.

* 자사주 매입 효과

. 기업의 영업활동 축소를 위해

. 특정의 소유주 지분을 매입하기 위해

. 기업의 주가 유지에 도움이 되기 위해

. 주주 및 채권자에 대한 청구권 해결을 위해

. 기업의 주당순이익을 높이기 위해

. 회사 합병의 경우

. 종업원에 대한 주식보상계약을 이행하기 위해

* 무상증자

. 회사가 주주들의 가치를 높일 의지가 있다는 것으로 판단

. 재무구조가 좋은 경우가 많다

. 무상증자를 통해 주가가 일시적으로 싸질 수 있다

. 주식이 늘어나 유통물량이 늘어나 거래가 활발해진다

. 종합적으로 투자자들의 심리를 긍정적으로 만듭니다.

* 상장폐지 종목의 징후

. 매출채권 회전율 하락

. 재고자산 회전율 하락

. 영업활동 현금흐름 마이너스

. 재무활동 현금흐름 플러스

. 투자활동 현금흐름 마이너스

. 장기부채가 단기로 전환

. 잦은 유상증자

. 유상증자 후 투자

. 사업목적 추가 및 변경

. 대주주 변동

. 자회사를 통한 위장거래

. 해외 관계회사에 수출

성공하는 가치투자는 막연한 기다림이 아니다

유연하게 움직이면서 목표를 향해

부지런히 나아가야 한다.

그러려면 자신의 매매에 대한 명확한

판단의 기준이 먼저 서야 한다.

* 투자금액에 따른 적정 종목 수

. 1천 씨드 -1~2 종목

. 5천 씨드 - 2~3 종목

. 1억 씨드 - 4 ~5 종목

※ 단, 한 종목 한 종목을 깊이 파야 합니다. 백화점식 투자는 수익이 떨어집니다.

* 투자자라면 투자 공부를 하면서, 기업의 주가흐름과 기업이 가진 기술 및 시장경쟁력을 공부하면서 어떻게 공부해야 더 유리하고 효율적인지에 대해 고민하게 됩니다. 모든 투자나 공부에는 시간이 필요합니다.

* 제가 전하고 싶은 조언 중의 하나는 slow thinking 입니다. 천천히 생각하고 그 과정들을 끊임없이 머릿속에 쌓아 기억해 놓는 것입니다. 다양한 섹터들을 공부하면서 모르는 단어들을 학습하고 미래 기술들과 전망이 좋인질 산업들을 체크하는 것이 투자입니다.

자신이 하고 있는 것을 믿으세요.

그리고 그 과정들을 철저히 기록하세요.

머릿속으로 기억하는 것에 그치지말고

노트에 꼼꼼히 적으세요.

스스로의 능력을 믿으면 됩니다.

아직도 기회는 무궁무진합니다.


주식에 관심이 있는 사람이라면 개형이라 불리는 ,불리길 원하는 저자를 모를 수 없다. 직설적이기도 하지만 진정성이 느껴지는 조언들은 전달하고 꾸밈없이 솔직하게 말하며 핵심을 쥐어주는 컨텐츠가 많아 즐겨보기도 한다.

이번책은 1,2권으로 나뉘어져 있는데 평소 저자의 설명과 투자방식 등이 그대로 잘 담긴듯하다. 공동저자인 따님과 함께 대화하며 풀어가는 방식이 이제 막 관심을 갖게 된 주식 초보자에게는 눈높이에 맞는 구성이란 생각이든다.

투자도 공부를 해야한다. 내가 선택한 종목이 적정주가가 맞는지,기업의 시총이 적정한지 등등 기업의 가치등은 차치하더라도 숫자로 기업의 주가수준을 가늠할 수 있다는 것은 미쳐알지 못했다. 이제라도 늘 대입해가며 기업선택을 위한 선택기준으로 삼아야겠다.

실제 투자에 임하기 위해 알아야할 것들과 각종 수치의 의미, 이면에 숨은 다양한 해석과 분석 등을 알아가기 위해 더없이 좋은 책이라 생각된다.

* 내 돈주고 사서 읽었습니다.